创业板IPO丨八马茶业加入A股茶叶第一股争夺大战
4月15日,全茶类连锁品牌八马茶业股份有限公司(简称“八马茶业”)创业板上市申请已获深交所受理。本次IPO拟融资6.83亿元,保荐机构为中信证券。加上去年披露招股书的中茶股份、澜沧古茶,目前A股市场等待上市的茶企增加到3家。目前中国A股还没有上市茶企,过去安溪铁观音、华祥苑、谢裕大、四川竹叶青茶业等多家知名茶企IPO均以失败告终,除天福集团(06868,HK)、龙润茶(02898,HK)登陆港股外,A股“茶企第一股”仍未出现。2020年6月,中国茶叶股份有限公司(简称“中国茶叶”)和普洱澜沧古茶股份有限公司(简称“澜沧古茶”)相继递交申报稿,拟分别在上交所主板和深交所中小板上市,目前IPO仍尚在进程中。
八马茶业旗下产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶以及茶具、茶食品等相关产品。招股书显示,2018年-2020年,其营收分别为7.19亿元、10.23亿元、12.47亿元,归母净利润分别为4882.35万元、9188.16万元、1.16亿元。截至报告期末,八马茶业拥有直营店366家,加盟店超过1700家,销售网络已覆盖全国各省份的主要大中型城市。
销售模式方面,八马茶业主要分为直营与加盟两种,其中直营模式又分为线下直 营和网络销售两种。
线下直营主要指公司通过直营店的方式向顾客销售产品,包括独立门店及联营门店等形式;网络销售主要包括线上自营零售及电商平台入仓两种方式。加盟模式是指公司与加盟商签订《商业特许经营合同》,授权加盟商在规定的地点或区域,按照统一的业务和管理制度开设加盟店。加盟商拥有对加盟店的所有权和收益权,独立核算,自负盈亏。
报告期内,八马茶业通过线下加盟模式销售额分别为2.93亿元、4.80亿元和 5.95亿元,占主营业务收入比例为41.12%、47.44%及 48.07%,占比较高且呈逐渐上升趋势。这意味着报告期内,公司加盟模式对业绩的贡献远高于直营模式。
值得注意的是,贡献主营业务收入近一半的线下加盟销售模式的毛利率却只有40%左右,远低于直营模式的毛利率。
八马茶业对此表示,线下加盟模式下,公司与加盟商合作,通过加盟门店快速拓展其销售渠道及品牌影响力,加盟商向公司买断产品后自行负责销售,门店的运营开支由加盟商自行承担。公司以终端零售价的一定折扣比例向加盟商销售产品,其毛利率低于直营模式。
3家茶企谋求A股上市
实际上,冲击A股“茶企第一股”的路上,八马茶业不乏对手。
2020年7月,证监会官网同时发布两家茶企的招股书。其中,中国茶叶股份有限公司(简称“中茶股份”)拟募资5.4亿元,用于普洱茶产能建设、营销网络及品牌建设项目。而普洱澜沧古茶股份有限公司(简称“澜沧古茶”)拟募资6.28亿元,用于营销网络建设、普洱茶技术及仓储中心建设等项目。
招股书显示,2017年至2019年,中茶股份营收分别为12.29亿元、14.9亿元、16.28亿元,归母净利润分别为1.75亿元、1.45亿元、1.66亿元。同期,澜沧古茶的营业收入分别为2.5亿元、2.99亿元、3.8亿元,归母净利润分别为5729.08万元、7559.45万元、8116.71万元。
来源:新京报
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