庞大的茶叶市场，为何走不出一家A股上市公司

茶与酒，是颇受中国人喜爱的两类饮品。如今A股的白酒板块，已经成为消费股的市值龙头。但A股4000多家上市公司中，却没有一家以茶叶为主业的上市公司。除了天福茗茶、奈雪的茶登录港股，中国茶业、澜沧古茶、八马茶业等老牌茶企数次冲击A股，如今都还未能顺利上市。中国人的喝茶历史长达数千年，中国也是茶叶产销大国，为何庞大的市场，走不出一家A股上市公司？

茶叶第一股何时诞生？

在《绿色黄金：茶叶帝国》一书中，英国学者艾伦·麦克法兰这样写道：“在世界三大饮料中，只有茶叶成功地征服了全世界”。陆羽在《茶经》中记载：“茶之为饮，发乎神农氏，闻于鲁周公”。中国是茶叶的故乡，拥有世界上最丰富的茶叶品类，900多个产茶县，拥有世界第一的茶园总面积和茶叶年产量，是茶叶生产和消费大国，有着悠久的饮茶历史和博大精深的茶文化，市场规模将近3000亿元，茶业相关企业多达130多万家，但直至目前尚未有一家上市茶企。

近年，包括八马茶业在内，澜沧古茶与中国茶业都先后向资本市场发起冲刺，但上市之途却并不顺利。去年6月，距离上市仅一步之遥的澜沧古茶突然申请撤回申报材料。业内人士表示，虽然我国茶业企业数量众多，但整体规模较小，大多分散经营，且绝大多数品牌影响力较小。此外，茶业种植受气候等因素影响较大，产品供应标准化、规模化、机械化程度低，茶叶品质与定价难以用统一标准化衡量。

茶企冲击A股上市，背后的主要动力是想整合茶叶市场，通过上市融资扩张，提升市场占有率。目前茶叶行业资本化的难点包括茶企市场占有率低，以及企业品质管控、市场认可度等问题。近年来，随着茶叶产业化进程加快，已经出现全国性头部产业带，云南普洱、武夷山大红袍、河南信阳毛尖等具有地方特色的产业带和地理标识已经率先突围，但茶产业本身具有很强的区域性特征，客观限制了企业自身的规模。目前茶企主要集中在新三板，但相应的市值规模、营收净利润规模都不大。

七万茶企不敌一个立顿？

在中国的茶行业中有一句话，“七万茶企不敌一个立顿”，意思是说前一百名的茶企品牌加起来连10%的市场份额都占不到。比如2008年，中国7万家茶企的茶叶总产值300亿元人民币，而联合利华立顿一家茶加工企业的年产值就将近200多亿元人民币。

艾媒咨询《2021年中国茶叶市场规模数据及行业趋势分析》显示，2020年中国茶叶市场规模已经达到2626.6亿元（约为411亿美元）。里斯咨询2021年的报告数据也表明：中国茶叶市场规模将继续扩大，未来五年内将突破3000亿元。

对于传统茶叶更熟悉的国内消费群体而言，立顿主推的碎叶茶茶包，在品质上还有较大提升空间，无法满足国内一大批有较高购买能力、对茶有研究的资深茶客们的需求。说到底，立顿和传统茶企对标的消费群体，根本不是同一类人。并且随着年轻人养生意识的加强，以及消费升级的大趋势，消费者的口味只会变得越来越挑剔，靠低价走量取胜的巨头立顿也已经迎来命运的转折点，被联合利华出售，在中国的市场占比下降等，立顿越来越不懂中国喝茶的消费者，曾经靠低价打下的天下，正在被“品质至上”的品牌们慢慢抢回去，属于立顿的那个时代，或许真的已经过去。

新茶饮的资本狂欢

备受资本追捧的新式茶饮——奈雪的茶一路由资本陪伴壮大：2017年奈雪的茶获得成都天途的1亿元A轮融资，2018年，获得天途资本的B轮融资3亿元，2020年4月获得深创2亿融资，当年6月再获HCL的500万美元融资，随后在当年12月，完成了最后一轮融资，得到PAGA100万的C轮融资。

新式茶饮公司和传统茶企在上市规范性的起点不同，奈雪的茶经历多轮融资，一直接受资本市场的教育，而传统茶企要为了上市要进行诸多财务、管理上的规范，不仅是起点不同，在商业模式、营销体系和产品体系等方面，奈雪的茶似乎都比传统茶企更符合资本的预期和喜好。

资本为何对新茶饮如此追捧？幕后真正的助推手，恰恰是过去被传统茶企忽视的年轻人。

在年轻人聚集的小红书APP上，输入关键词“茶”，可以检索到772万+篇笔记。内容涵盖了“最全的茶叶基础知识” “自制神仙茶饮教程” “泡茶步骤” “茶点搭配原则”等各个方面的知识点。可见，不是年轻人对茶不感兴趣。

“茶生活teastone”在门店销售纯茶饮品，并借机打造自己的茶叶品牌。“一茶一舍”在上海开出5家直营店，销售自创的纯茶饮品、茶点、茶具、茶叶等产品。新零售精品茶品牌“T9” 则将茶饮与茶叶零售打通，采用零售茶现萃制作茶饮的模式，茶叶零售占整个店铺营收的6成。“茶小空”则主打超滤技术的袋泡茶，强调不限水温，即泡即饮。无一例外的是，这些新品牌均获得了融资。

年轻人不仅对中国的茶文化越来越感兴趣，日常喝茶的频率也越来越高。艾媒咨询数据显示，2020年中国袋泡茶线上市场涨幅高达156%，市场规模达到128.7亿元。袋泡茶正在中国迅速崛起，越来越多中国年轻人开始喝起了袋泡茶。

越来越爱喝茶的年轻人还捧红了一大批“新中式茶馆”，比如重庆的“坐茶”、沈阳的“悟我找茶”、合肥的“一叶觅山”、南宁的“黑潮茶人”…… 随着“养生潮”的兴起，中国茶再次被年轻人和资本推上风口。

（悟我找茶，图片来源：小红书@张叔）