不止数字过去24小时特别解读(2021.12.17)

作者｜孙斌 编辑｜寒彦 制作｜小面包

真相无外乎数据，而数据却未必是真相的全部，透过对数据的梳理，我们希望尽可能整理出更具规律性和互有联系的市场板块信息，以供您投资参考。

——过去24小时特别解读

头盘

冤有头，债有主。今早沪深和港股的低开低走，都要从昨晚说起。

商汤之后，又有多家中国科技公司被列入美国投资黑名单。当地时间12月16日，美国财政部宣布，将旷视科技、依图科技、云从科技、大疆、曙光信息、东方网力、立昂技术、美亚柏科等8家中国公司列入非SDN中国军事综合体清单，限制美国投资者对上述公司投资。理由是：滥用包括面部识别在内的生物技术，以及“中国不像美国及其盟国那样受制于国际准则”。

不过，就算以大疆为对标，那么去年1月3日利用查打一体无人机MQ-9“收割者”刺杀伊朗革命卫队少将苏莱曼尼的，又是何许人也？莫非“国际准则”中豁免了斩首行动，只要是美军实施的？

当然，24君也要有一说一，其实新技术的边界之于现在东西方都有讨论乃至争议。政府/企业希望利用后大规模提升效率、减少成本，而普通民众在享受到便利后确实担心个体隐私的过多曝光以及过度权利让渡。

就在今天，《南方周末》发表了一篇重磅调查报告——悄悄拍摄行人，算法指挥员工，便利蜂的“系统”是否越界。据该报记者调查发现，这家由去哪儿创始人、著名极客庄辰超投资的超市公司，仅在北京公共区域捕捉的视频，即多达十万余条。“可乐在冷藏柜和常温货架销量差达2.7倍，啤酒在冷藏库和常温货架销量差则只有1.9倍”之类的信息固然有用，可大规模人脸拍摄和大数据AI捕捉处理恐怕得不出上述结果。那么，技术控的庄先生是否真的有些走火入魔了？

问题是，美方不会制裁便利蜂的，不值得！但上述事例，却有可能成为别人的口实。

壹

黑名单上八家公司 美国动手不含糊

最后一个疫情寒冬 张医生给出判断

好吧，还是言归正传。美方的大棒政策且留着后手呢。在公布8家公司名单之后，不忘同时又丢句话：仍未决定是否阻止向中国芯片制造商中芯国际出售更多美国技术。据称，其已提出与盟友讨论进一步限制向中国出售芯片制造设备的可能性。

24君几天前说过，中国在2018年前原本只是采取局部的非对称战略竞争手段，更多的目的是防御性。但目前的形态，貌似美国希望重演近四十年前针对苏联的“星球大战计划”，即逼迫中国在所有领域全面抗衡，以此拖垮中国经济。

上下其手，除了白宫扔出的棒槌，还有来自做空机构浑水（Muddy Waters Research）的摸鱼行动。此前，浑水发布77页做空报告，认为在线房产中介平台贝壳夸大了新房、二手房交易额，且将其第二、三季度的真实佣金收入数据刻意放大了77%-96%。

12月16日晚，贝壳为了反驳发布声明，称浑水“缺乏基本认知”，并确保自身财报数据的真实性和规范性。贝壳说，欢迎各种调查，但坚决抵制任何机构的恶意做空行为。

有意味的是，当日贝壳股价不跌反涨，甚至升幅一度高见13.44%。最终全天收报18.31美元/ADS，跌幅仅为1.98%。关于此事后文详说。

同在12月16日，各路媒体还注意到一条消息，即美国司法部已对部分对冲基金和研究公司的做空行为展开了刑事调查。涉及的机构有著名的浑水以及香橼（Citron Research） 研究公司，而包括瑞幸咖啡、高途等跌幅惨重的中概股也将被列入审查。美司法部称将仔细检查这些机构间的关系，寻找是否存在不当交易或违反其他法律以获利的迹象。

看起来，逻辑好像挺不自洽的，座山雕只许自己放租，但到了年底偏不忘向小弟们收租子。同在12月15日，经营18年之久的对冲基金Anchorage表示将清盘74亿美元的旗舰基金。因为实在干不过美联储的“大放水”，Anchorage的联合创始人Kevin Ulrich只好举起白旗。他丢了封信给所有投资者：“在当下这个极其容易获取资本的市场上，股市加速上升，违约率接近历史低点，央行却还在扶持风险资产。因此，我们认为ACP的资产负债结构已经不适合当下的市场。”

胳膊拧不过大腿，对冲基金也只能撒丫子跑路，但贵为一国央行，做惯小弟的英国人一看美联储“鸽转鹰”，立马宣布将基准利率上调15个基点至0.25%。此为新冠疫情以来首次加息，同时也成为G20中首个加息的发达国家。

在英国公布议息决定后不到一小时，欧洲央行公布了最新的议息决定：维持三大基准利率不变。欧洲央行行长拉加德在当晚的发言中表示，欧洲央行不太可能在2022年加息。

希望即将在1月1日迎来66岁生日的克里斯蒂娜女士能够记住自己的话。毕竟她是律师出身，而律师的话从来只看“需要与否”。

山雨欲来风满楼，在注意各方表态前，先提个气，一起看冬奥会前的一次冰球比赛热身赛上，俄罗斯冰球队是怎么4：3摁住加拿大冰球队摩擦摩擦的。

由于国际奥委会因兴奋剂问题惩罚，特别是禁止相关运动员以自己的国名参赛，衣服上也不能有任何俄罗斯的国旗和标识。于是乎，传统强队俄罗斯冰球队索性顺水推舟穿上了传奇的“红军”球衣。他们的衣服上写着——CCCP（苏联）。

哇，好久不见！该国媒体报道称：“从1946年到1991年，红军从未离开过奥运领奖台。”

而在上世纪90年代俄罗斯经济艰难时，连现任总统普京有时都会开黑车拉活儿挣外快。“谈这个并不令人愉快，但很遗憾，这也是发生过的事情。”此话来自普大帝本尊。

再有苦难，都要迎头一起克服。真朋友，重信守诺，再过不到2个月，中俄元首就要相约北京，进行近两年来的第一次线下会晤。中俄也约定，2022年要坚持推动全球发展议程。面对美国和北约的咄咄逼人，东方两大国无论出于何种理由都有必要协调立场。有细心者注意到，此前中俄元首视频会晤时，各自身后都有本国和对方各三面国旗；而等到“普拜会”，则就是只悬一面自家国旗草草了事。呵呵。

另外在12月17日凌晨，中国国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任的张文宏在个人微博上发文说，当前是全球性最为艰难的时刻，是人类与病毒对抗相持最为困难的时候。全球有能力与信心在2022年控制冠病流行，今冬将会是国际社会一起度过的最后一个疫情寒冬。

我们终会“拨开云雾见天日，守得云开见月明”，张医生说。

而据今天早间的消息，从2019年12月31日至2021年12月16日24时，中国境内正式登记的新冠患者累积达例——第一次，过十万。希望来自该领域权威人士的研判能让我们看到希望。

24君自然知晓疫情正在消磨我们大多数人的耐心，但有句话这么说的——既然无法避免，不如安然处之。

比如针对美国制裁，12月17日A股公告栏上都是涉及这份名单公司的一纸纸公告。从旷视、云从到依图，均在今天上午表示了强烈反对，并称美国这一决定和相关指控毫无事实根据。旷视还称，此次列入清单不会对旷视的日常经营产生影响。

此次制裁恰逢旷视、云从冲击科创板最后关头。也就是说，哪怕尔等不选择港股，我也可以长臂介入。旷视于2021年3月向上交所递交招股书，经历两轮问询后，于9月9日过会，但尚未正式注册；云从科技也已经在上交所过会并于8月4日提交注册；而依图于2020年9月启动科创板上市计划，但最终在2021年6月撤回上市申请。

这已是旷视科技、依图科技、云从科技等公司二度遭美国制裁。2019年10月，美国商务部将28家中国企业列入实体清单，其中就包括旷视、依图、商汤等多家运用人脸识别技术的公司，云从科技于2020年5月被列入实体清单，大疆于2020年12月被列入实体清单。此后这些公司无法再从美国采购技术和产品。最新制裁不针对公司供应链，却限制其股票交易的资金来源。

据了解，旷视、依图、云从的股东中美资占比有限。数据显示，美国风投机构GGV持有旷视发行前约0.5%的股份，其他美资股东包括风投机构Atlas Venture（0.24%）、渤海华美（1.7%）等。美国风投机构红杉资本是依图的主要股东之一，在依图发行前股份占比约为5.4%。

或许，这正是美方动手的原因，毕竟对于自家损失的量级已然评估过了。

贰

搞私募小米怕误读 兑现豪言雷军才忙

整贝壳浑水出报告 解释数据有人硬扛

近一年内，小米、中芯国际等多家中国企业被列入美国投资制裁清单。仅有小米已经通过法律程序成功撤出。但很显然，技术上并无更多亮点的小米并没有受到美方太多的“关照”。相反，从华为到当下的中芯，才是美方的真实目标。

并非对雷军先生不敬，24君一直强调美国是否下狠手，一看其资本在公司股份中的占比，二看该公司底层核心技术的含金量。

12月13日，小米私募股权基金管理有限公司在中国证券投资基金业协会正式备案，实控人为小米科技有限责任公司创始人、董事长雷军。有关媒体认为，这也意味着小米正式进军私募行业。

在主营业务方面，小米私募可提供私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务，相关产品需在基金业协会备案；不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动、不得发放贷款、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益等。

值得注意的是，小米私募有三个私募股权、创业投资基金管理人关联方，分别是湖北小米长江产业投资基金管理有限公司、天津金星创业投资有限公司、拉萨经济技术开发区顺为资本投资咨询有限公司。三个关联方的出资方分别是湖北省长江经济带产业基金管理有限公司、武汉光谷产业投资基金管理有限公司、小米产业投资管理有限公司；而新公司的终极投资人分别是小米科技、雷军、张彤。

12月17日，针对有关“雷军进军私募”的报道，小米方面回应称“存在误读”。

该公司方面通过官微发文称，相关传言中提及的“小米私募股权基金管理有限公司”，实为小米产业基金的配套管理公司，主要致力于产业投资，助推中国制造业在先进制造、智能制造等产业发展，而并非另行筹划新基金业务。

随后，小米集团公关部总经理王化转发该微博，表示上述公司于今年5月成立，近日只是完成登记，其功能和湖北小米长江产业投资基金一样。经营范围仅包含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。不会吸收公众存款或变相吸收公众存款，不会从事发放贷款等金融业务；不会以任何方式公开募集和发行基金；不会公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动。

一些话反复强调，肯定是怕外界做过多联想，尤其在中央经济工作会议已明确对资本提出“红绿灯”管控、防止其野蛮跨界的当下。

据了解，目前雷军旗下的私募基金中，有两家管理规模在100亿以上，而新成立的这家的注册资本则达11亿。

其实，24君并不认为雷先生会用这些股权基金去触碰上层刚刚三令五申明令要防范的“防火墙”。他眼下最大的两个任务，一是兑现自己3年内手机销量世界第一的豪言——尽管绝大多数同行都不认可这一点；二是在造车上不要重蹈恒大、宝能的覆辙。说实话，今年以来小米内部结构调整过于繁密，至上周五已达35次。你当然可以说这是为了宏伟计划的组织变阵和适应，但另一方面却也证实了一点，小米迄今还没找到一个合理的身体姿态去应对未来。在这样的时刻，相信雷还不至于太过分心吧。

离开急于撇清的，我们再来看下另一个处于漩涡重心的贝壳。

12月16日晚间，浑水机构发布报告做空贝壳，浑水在报告中指出，“我们之所以做空贝壳，是因为我们得出结论，该公司涉嫌系统性欺诈。据我们估计，将其新房总交易额（GTV ）夸大了约126%以上，并将其佣金收入增加了约 77%-96%。我们发现，贝壳向投资者报告的交易量、店铺数量和代理数量与我们从贝壳平台数月数据收集程序中的交易数据存在巨大差异。通过对贝壳门店的主要尽职调查(包括实地采访和现场访问)，我们对调查结果进行了抽查，证实了这些差异。”

同时其表示，实地调查发现了幽灵商店、克隆商店和未公开的计划，通过关联的经纪商来回现金来增加收入。其认为，这与瑞幸咖啡类似，是一个存在大量欺诈的真实业务。

浑水认为，贝壳经营的门店数远少于其平台上公开披露的数据。例如，位于南昌二十三中（根据文件音译）的中环店，该店在其平台上表现出“活跃”，且挂牌了有近100处待售房产。但是当浑水的调查人员访问其注册地时，只在一个门卫的房中发现了废弃的店面。

17日，贝壳内部人士表示：“（浑水）调查的都是四五线城市，北上广深都没调研，不具备代表性，我估计贝壳会出具更具体得营收数据，每个月公司都有。而北京有1600家门店，25000多经纪人，数据真实在线合同无法更改，这些法务都有审核和财务严格管理。”据悉，贝壳的审计机构为普华永道。

当然，鉴于之前浑水对瑞幸的沽空报告被大面积证实，而永道在恒大的审计上也有明显瑕疵，故24君眼下只能平衡引用双方的观点。

此外，浑水还将矛头指向了虚假收购。浑水称有证据表明，贝壳夸大了2019年对中环互联的收购价格，前者通过一个可能受控制的中间机构进行收购，夸大了收购标的的价值，并以此消耗掉虚假的现金。

同时，浑水认为另一个可疑的收购也值得仔细审查：贝壳斥资80亿元人民币收购了家居装修服务提供商圣都装饰。然而，圣都装饰仅在几个省份运营，许多分支是2021年设立的。作为可比较的对象，东易日盛装饰集团是一家上市公司，该公司在30个省市开展业务。2021年6月，大约在贝壳宣布收购圣都时，东易日盛的市值仅为25亿元人民币。

除此之外，浑水的指向还涉及虚增经纪人数量。其对贝壳平台的数据收集表明，公司在其IPO招股说明书、二次发行和其他财务报告中公开的经纪人数量被大幅夸大了。

例如，在贝壳的一级市场——上海，它声称拥有2.1万个经纪人。但工商查询显示其三家上海经纪子公司的数据，只有9998名员工，这表明公司显著虚增其经纪人数量。“当我们将贝壳的披露信息与该公司其他关键市场如北京的工商查询记录进行比较时，我们也看到了同样的现象”。

贝壳曾明确表示，GTV和收入是其雇佣的经纪人数量直接相关，这意味着经纪人数量的夸大与GTV和收入的虚增密切相关。

针对指控，“贝壳找房”发布声明称，“浑水因为不了解中国房产市场，缺乏对贝壳业务的基本认知和三张报表的正确解读。为保证投资者权益和不受错误信息引导，贝壳将在24小时内针对报告内容逐一拆解回复。”

24君将高度关注这份即将到来的回复。

叁

紫光前后老板口水仗 大势已去又何必

视频搬运大平台急了 快哔两家都跳水

这里，多说一嘴关于前日引起港股医药股大跌的真正信源，那4家公司最终名单公布了。但至于结论，清者自清。

据美国财政部网站，4家被制裁的中国公司分别为：武汉远成共创科技有限公司、上海驰顺精细化工有限公司（已更名为“上海驰构贸易有限公司”）、河北环浩生物科技有限公司（已更名为“河北缤蕴进出口有限公司”）以及河北艾豚商贸有限公司（已注销）。这些公司均被指控参与芬太尼前体化学品的生产、运输或销售行为。

中国外交部发言人汪文斌在12月16日举行的外交部例行记者会上表示，“必须指出的是，中方已经整类列管芬太尼类物质，但美国时至今日依然没有采取永久性的措施，这种‘自己生病却让别人吃药’的错误做法没有建设性，只会干扰中美禁毒执法合作。我们敦促美方尊重事实，更多从自身查找芬太尼滥用问题的原因，客观公正评价中方所作的努力，而不是转嫁矛盾归咎别国。”

另在昨晚，紫光集团管理人发出严正声明，称注意到紫光集团少数股东健坤集团和实控个人赵伟国散布有关紫光集团债务风险处置的不实言论，企图干扰并影响紫光集团司法重整工作进程，管理人坚决反对，并将采取措施，依法追究相关个人和单位法律责任。

赵伟国对这份草案的质疑焦点，在于紫光集团是否已经资不抵债。据其计算，紫光集团所持长江存储股份，紫光股份、紫光国微等上市平台股份以及其它资产价值合计被低估约734亿元；他希望由财政部的专业国资机构对紫光集团资本进行重新评估。

对此，管理人予以了严正驳斥，称包括审计机构天职国际会计师事务所和评估机构天健兴业在内的第三方专业机构，是经过债权人、管理人、监管机构等共同选定的。截至2021年6月30日，紫光集团重整主体所有者权益为-442.78亿元；客观公允的市场价值约1214.78亿元，匹配拟化解债务约1376.09亿元，证实紫光集团资不抵债。

管理人还称，在多轮市场化竞价后，所有战投提供的最高报价仍无法覆盖紫光集团全部债务，即所有愿意参与的战投均认为，紫光集团资不抵债。“以上表明，紫光集团在赵伟国的经营下，清华控股和健坤集团在紫光集团的股权价值已经为负，造成损失。”

目前，紫光集团的审计和评估报告并未公开。赵伟国坦承自己是在未看到报告的情况下，根据草案中的数字倒推而提出质疑。

除此外，赵氏还在公开信中质疑此次中标的智路建广属于资产管理公司，资产总额或归母净资产并不符合招募门槛。管理人对此回应称，战略投资人招募和遴选过程坚持了“市场化、法治化”原则，全程受法院、债权人等各方监督。

根据此前发布的公告，紫光集团计划在12月29日举行第二次债权人会议，届时将就破产重整草案进行投票。

12月17日，中国紫光集团股东清华控股亦发布声明并称，近期，紫光集团少数股东健坤集团及其实控人赵伟国发布有关紫光集团债务风险处置的不实信息；清华控股特此申明，相关信息未经清华控股授权，不代表清华控股意见。

在回看最近一周的重要信息同时，别漏了网络短视频平台的相关监管细则。

2021年12月15日，中国网络视听节目服务协会发布升级版《网络短视频内容审核标准细则》。其中明确提到，短视频未经授权不得自行剪切、改编电影、电视剧、网络影视剧等各类视听节目及片段。

对于短视频平台上动辄几百万播放量的搬运号来说，新规让这些“搬运工”彻底失去了打擦边球的空间。不过新规发布后，媒体发现，抖音上的一些影视剪辑号，目前依然在正常更新发布。

虽然爱奇艺、腾讯视频、优酷一直在打击侵权，但在抖音、B站等平台上，依然存在大量的影视二创短视频。所谓“二创”内容，就是把未经授权的内容与自己的内容结合起来的软盗版，“你喜欢‘猪食’看到的就全是‘猪食’，希望全社会像打击酒驾一样打击侵权。”业内大佬此前在第九届中国网络视听大会上已有表述。

而围绕所谓的“二创”领域，当下一条灰色产业链也在悄然形成。

此间，网上有很多打着“月入过万，30天涨粉百万”旗号收徒的影视剪辑账号信息。举例而言，一位百万粉丝和一位千万粉丝的剪辑收徒账号的课程价格分别为798元和699元，保证只要交钱，“一对一”包教包会，一个月可以涨粉200万。

没人会教你赚钱，除非他想赚你的钱。或者，你是那位自拍的“张同学”。

根据短视频平台公布的数据，今年上半年，抖音审理了将近4万起侵权举报，下线了2万多条侵权视频，永久性封禁2000多个违规账号。而快手同样下线了2万多条违规视频，以及封禁2000多个违规账号。

即便如此，侵权短视频依旧像野草一样，“野火烧不尽，春风吹又生”。

实际上，长短视频之间的版权战争，早在五年前就已打响。2016年，腾讯曾以侵犯著作权的名义向字节跳动发起第一轮诉讼，截止到今年，双方互相发起的诉讼已经达到了35次。

11月29日，北京互联网法院对优酷诉快手短视频侵权《冰糖炖雪梨》一案作出一审判决，优酷胜诉并获赔46万。

仅仅46万，真的九牛一毛。如果快手的赔偿额是460万，或者是4600万，其还会染指么？

截至下午尾盘，快手跌3.65%至81.85港元，距离417.8元的52周高位股价仅剩1/5；B站呢，港股跌5.29%至383港元，和52周高位1052港元比，也是6成跌没了；至于美股，则刚在前夜的盘中跌破了50美元。

如果一个短视频网站的市值是靠“二创”拉起，那它们的生存价值何在？

再看看唯一一家上市的长视频网站爱奇艺。在2021年上半年，三大长视频平台对短视频/中视频平台展开版权保护行动时，广大消费者对它们还是比较同情的，也确实有很多人认为抖音、快手和B站应该在一定程度上为爱奇艺的窘况负责。

在用户显然已经对长视频失去兴趣、付费意愿平平的情况下，爱奇艺选择了提价。西方经济学理论告诉我们，这将导致销量的滑坡，并很可能导致销售额的大幅滑坡——种种迹象显示，长视频会员的价格弹性很可能大于1.0，提高一个单位的价格会导致大于一个单位的销量下滑。降价，才是符合经济学理论的行为。

然而，爱奇艺不但毅然决然地选择了提价，而且爱奇艺的股价在提价消息公布后盘前还出现了大幅上涨。这是不是说明，全世界的投资者都认为，像爱奇艺这样的中国长视频平台可以无视西方经济学理论，在用户需求明显下滑的情况下还能提价并获得高收入？

互联网怪盗团团长裴培打趣：“如果大家买账，爱奇艺成功实现了‘加价又增收’，充分证明西方经济学的所谓需求曲线是鬼扯淡，也就从根本上推翻了整个西方经济学理论，还能证明整个西方社会科学研究体系的虚伪性、空洞性。”

然而事实是什么，行业人士并没给出清晰的答案。无论是短视频的“二创“，或是爱奇艺的相关IP长视频，更多的关注点其实发生了错位。24君很有体会，如果说你打开优酷或者腾讯视频，看到的推送多少还能具备相关深度，或者有一家之言；但爱奇艺能推送的，除了古偶还是古偶，要么就是前期买断的部分海外电视剧集，迷雾剧场算是另类可水准亦不稳定。至于大家一心想追的海外热剧，龚宇老板概不播出。

这个问题，还不单单发生在爱奇艺上。24君的意思是相比之下，别家平台在这方面勉强好些而已。所以，市场的选择并非“无厘头”。

另据12月17日澎拜报道，鹅厂旗下APP 音乐（iOS版）已在应用商店推送新版本更新，版本号为11.0.5。这也是腾讯自2021年11月24日被中国工信部采取过渡性行政指导措施后的首次产品更新。腾讯内部人士确认了此消息，并表示，目前有9款产品通过主管部门检测，正逐步恢复更新，包括音乐、企业等。

肆

驻华大使终于能成行 驴象通吃不一般

电涨气涨石油也在涨 欧洲冬天不好熬

其他消息面，12月16日，银保监会发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（征求意见稿）》，过去两年监管趋严、扩张趋缓之后，银保监会进一步加码对于银行信用卡业务的监管，包括要求提高信用卡息费管理透明度；限制滥发卡、重复发卡等。

通知明确，信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等领域，严禁流入政策限制或者禁止性领域。

同时，在16日国务院新闻办举行的加强和完善地方政府债务管理情况国务院政策例行吹风会上，财政部副部长许宏才表示，规范融资平台公司融资管理，严禁新设融资平台公司。规范融资平台公司融资信息披露，严禁与地方政府信用挂钩。分类推进融资平台公司市场化转型，妥善处理融资平台公司债务和资产，剥离融资平台公司政府融资职能。防止地方国有企业和事业单位“平台化”。

其中涉及的保险，地产和相关地方政府，以后的融资渠道或将更窄了。

另针对是否拿中央债务置换地方债务的记者提问，许宏才表示，”这个问题我觉得要审慎研究，不是一个简单的事。我知道有些国家做过这样的事情，效果并不好，我们目前没有这样的安排，就是要把地方政府债务风险坚决防范好、化解掉。“

听懂许部长的话——稳妥化解隐性债务存量，坚持中央不救助原则，“谁家的孩子谁抱走”。

国际面，在空缺长达10个月之久后，美国驻华大使这一关键职位，终于确定了人选。美国参议院12月16日以75票赞成对18票反对，大比数通过由前驻北约大使伯恩斯（Nicholas Burns）出任驻中国大使。

伯恩斯曾于2005年至2008年前总统布什（George W. Bush）任内出任负责政治事务的副国务卿，为国务院的第三号人物。他曾分别出任美国驻北约和驻希腊大使。他离开政府之后加入顾问公司，后来到哈佛大学任教。

央视对其的评价是，一个“驴象通吃”的职业外交官。美国智库外交关系协会国际经济主任本·斯泰尔在接受媒体采访时表示，伯恩斯“这样一个够格做国务卿的人”被提名当驻华大使，说明拜登政府对这个职位有着“极其严肃审慎”的态度。

与此同时，美国国务卿安东尼·布林肯在雅加达参加海洋事务和投资协调部会议时表示，美国将扩展自己与亚洲伙伴的军事和经济联系，以对抗中国。

据德新社雅加达12月14日报道，美国周二承诺在印太地区建设高质量的基础设施，以抗衡中国修建公路、发电站和铁路的全球项目。

布林肯还提到，美国、澳大利亚和日本本周与太平洋岛国密克罗尼西亚联邦达成了一项协议，以修建一条新的海底电缆，改善互联网连接。

作为对布林肯言论的回应，中国外交部发言人汪文斌周二在例行记者会上指出，美国应当切实尊重以东盟为中心的区域合作架构，而不是以意识形态划线，拼凑小圈子，挑动集团对抗。布林肯的最新言论表明，美国“一方面渲染鼓吹所谓的‘中国威胁’，一方面又表示无意同中国冲突”，这是自相矛盾的做法。

此间，有消息称中国外交部新闻司原司长、原发言人陆慷或将出任中国驻印尼大使。

回看盘面。

尽管国内单日确诊病例连创新高，英国央行仍决定加息对抗通胀压力，成为去年疫情爆发以来首个加息的主要央行，市场预期明年一季度会继续加息。英镑兑美元汇率盘中跃升至三周来高位。

美股未能延续周三美联储会后的集体上涨势头，三大指数集体收跌。纳指收跌2.47%，报15180.43点，创今年5月12日以来最大收盘跌幅，并创12月3日以来收盘新低。标普500收跌0.87%，报4668.67点，回吐周三约半数涨幅。道指收跌29.79点，跌幅0.08%，报35897.64点，回吐周三涨超380点的小部分收盘涨幅。

周三普涨的龙头科技股集体收跌，特斯拉收跌约5%。FAANMG六大科技股，周三涨超2.8%领涨的苹果收跌近4%，原名Facebook的Meta跌近2%，微软跌近3%，亚马逊和奈飞跌超2%，谷歌母公司Alphabet跌超1%。

热门中概股涨跌各异，开心汽车涨约36%，百济神州涨近10%，趣头条涨超9%，流利说、爱奇艺涨超1%，而老虎证券和富途控股跌超8%，携程跌超7%，叮咚买菜跌超6%，雾芯科技、蘑菇街跌超4%，拼多多跌超3%，新东方、好未来、蔚来汽车和小鹏汽车跌超2%，阿里巴巴、腾讯ADR、京东、理想汽车、知乎跌超1%，百度跌近0.9%。

德国能源监管机构联邦网络管理局当地时间12月16日表示，对“北溪-2”项目的认证工作尚未重启，因此该管道的正式运营时间还将推迟至少数月。此前，德国联邦网络管理局表示“北溪-2”项目公司的组织架构不符合德国法律，因此中止运营审批程序。

根据德国法律，在获得联邦网络管理局的运营许可之后，欧盟委员会还需要对该项目进行审批，审核过程最多可以长达4个月的时间。因此德国联邦网络管理局预计该项目在明年上半年之内都无法投入正式运营。

受消息影响，欧洲天然气齐涨，周四ICE英国天然气期货收涨将近7.29%，连涨五日。TTF基准荷兰天然气期货欧市尾盘涨9.05%，一度涨至145欧元，逼近10月29日盘中高位155欧元。

周四欧洲能源交易所的德国明年1月到期电价合约一度涨至600欧元的历史最高水平，日内涨幅达52%，2月电价合约曾涨至570欧元、涨幅33%。到欧市尾盘，德国未来一个月电价涨35.97%，报411.00，德国未来一年电价涨17.39%，报243.00。

国际原油期货连续两日收涨。美国WTI 1月原油期货收涨2.13%，创12月7日以来最大收盘涨幅，报72.38美元/桶，创11月24日以来收盘新高；布伦特2月原油期货收涨1.54%，报75.02美元/桶，创12月8日以来收盘新高。

10年期美债收益率盘中拉升后转降，刷新三日低位；英国央行宣布加息后，美元指数（DXY）在美股早盘一度跌破95.90，创12月1日以来盘中新低，日内跌近0.7%。

俄罗斯央行认为加密货币交易增加会给金融稳定带来风险，因此希望禁止在俄罗斯投资加密货币。报导发布后，比特币从此前的49,144美元应声下跌至48,656美元。

连跌两日的纽约黄金和白银期货大反弹。COMEX 2月黄金期货收涨1.9%，创10月13日以来最大收盘涨幅，报1798.20美元/盎司，创11月22日以来主力合约收盘新高。

伦敦基础金属期货自12月1日以来首次全线收涨。伦铜和伦镍结束五日连跌，均脱离两个多月来低谷，伦铜最近四个交易日首次重上9500美元，自10月14日以来首次一日涨超300美元、百分比涨幅超过3%。

伍

生物医药跌狠反弹 百济总算稳住

白酒周末再次失守 茅五都不争气

恒指低开0.05%，恒生科技指数低开0.8%，携程集团跌近10%，网易跌2.5%，比亚迪电子、阿里巴巴跌超2%，腾讯控股跌超1%。

沪指开盘报3670.26点，跌0.13%；深成指开盘报15075.23点，跌0.25%；创业板指开盘报3480.51点，跌0.28%；科创50指数开盘报1426.79点，涨0.06%。

中公教育开盘跌近7%，公司因涉嫌未按规定披露关联交易信息，已遭证监会立案。

百济神州港股涨近4%，药明康德港股涨超7%，昨日收盘涨超7%。港股生物医药板块走高，再鼎医药涨近13%，康龙化成涨超7%，北海康成涨超6%，金斯瑞生物科技涨近5%。另说明一下百济A股今天虽小涨0.62%，但依旧属于破发状态。

煤炭股开盘强势，靖远煤电2连板，兖矿能源、中煤能源、兰花科创、潞安环能、电投能源等涨幅居前。油气概念股早盘走强，仁智股份继续一字板，恒泰艾普、石化油服、广汇能源、通源石油等冲高。

白酒概念开盘走弱，来伊份跌近4%，皇台酒业、老白干酒、青海春天跟跌。

半导体及元件板块下挫，派瑞股份跌近7%，宏微科技、华亚智能、力合微跟跌。

电力板块异动拉升，内蒙华电、金山股份涨停，江苏新能、节能风电、清源电力、宁波能源、吉电股份跟涨。

陕西金叶触及涨停，成交额7.60亿元。

港股云音乐直线下挫，跌超5%，报141.4港元。港股短视频概念股走低，微盟集团跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，快手跌超3%。

新华网触及涨停，走出三连板，成交额超11亿元。创业板汤姆猫拉升封板，美盛文化、顺网科技、中青宝、飞利信等继续冲高。

农业板块异动拉升，创业板股万辰生物涨停，万向德农涨停，华绿生物、敦煌种业、神农科技、登海种业等跟涨。

港股在线教育股午后下挫，思考乐教育跌7.28%，新东方在线、新东方均跌超5%。

白酒股午后持续走低，来伊份触及跌停，贵州茅台、老白干酒、泸州老窖、皇台酒业、五粮液等跌超3%。

稀土永磁板块持续走低.正海磁材、英洛华、银河磁体、大地熊、有研新材、宁波韵升跌超5%。

九安医疗午后触及涨停，成交额18.84亿元。

次新物流股三羊马股价今日继续封上涨停，自上市以来已斩获14连板。

中铝国际A股直线拉升触及涨停，成交额9.25亿元。中铝国际港股异动拉升，一度涨近20%，尾盘收窄至11.74%。

至收盘，沪指收报3632.36点，跌幅1.16%；深成指收报14867.55点，跌幅1.62%；创业板指收报3434.34点，跌幅1.61%；科创50指数收报1399. 06点，跌幅1.88%。

沪市成交4919.53亿元，深市成交6674.85亿元，两市合计成交11594.38亿元，较前一交易日的11135.91亿元有所放量。北向资金大幅净卖出超60亿元。

盘面上近乎全墨，白酒股继续回调，贵州茅台、五粮液均跌超3%。仅有建筑装饰、公用事业飘红；美容护理领跌，食品饮料、电力设备、电子、煤炭、汽车等板块跌幅居前。题材概念方面，中芯国际概念领跌，培育钻石、国家大基金持股、华为海思概念股、汽车芯片等概念跌幅居前；福建自贸区领涨，换电、云游戏、转基因、NFT等概念涨幅居前。

香港恒生指数收跌1.2%，恒生科技指数跌2.43%。互联网医疗股、科技股、光伏股下挫，信义光能跌超9%，美团、哔哩哔哩、阿里健康、京东健康跌超5%。有色金属股逆市上涨，五矿资源涨超6%。此前的，12月16日，五矿资源盘中急挫近12%，收盘时跌幅收窄至5.35%。

“今天回到家，煮了点面吃，一边吃面一边哭，泪水滴落在碗里，没有开灯”。股民的这段文字，写于2011年12月15日。当时，重庆啤酒爆发黑天鹅事件，股价连续6个跌停。

没想到，10年后，仅仅隔了两天，大家又遇到了灯下黑。

今日，财政部公布2021年11月财政收支情况，1-11月累计，全国一般公共预算收入亿元，同比增长12.8%。1-11月印花税3935亿元，同比增长35.4%。其中，证券交易印花税2476亿元，同比增长43.3%。

据wind统计，北向资金本周累计成交5786.85亿元，成交净买入114.66亿元。其中，沪股通合计净买入69.53亿元，深股通合计净买入45.13亿元。从单日看，北向资金今日成交额为1350.81亿元，成交净卖出65.62亿元，其中，沪股通净卖出35.94亿元，深股通净卖出29.68亿元。

今天是2021年12月17日。“有一分证据，说一分话。有八分证据，还不可说九分话”，这是胡适先生的名言，这位新文化运动的旗手之一在17日正好迎来130年诞辰。

同在今天，关于上海某教师长达5分多钟的视频在网间广泛流传。此时人们才发现，在经过一系列刻意剪辑之后，很多观点其实是被扭曲的。然而，那一位，已然社死；相关反转文亦被屏蔽。

结合胡适先生的话，24君难免又想到另一个著名的论断：群众从未追求过真理，他们对不合口味的证据视而不见。谁向他们提供幻觉，谁就可以轻易地成为他们的主人；谁摧毁他们的幻觉，谁就成为他们的牺牲品。

相比之下，胡适与鲁迅长期意见不合，却仍视其为“同道中人”，这才是一种风范。

只是，胡适若站在今日之讲坛，恐也是同一种命运吧。

主菜

壹

苏泊尔股权激励遭监管质疑

张坤重仓五年大举抛售

事实：12月17日，根据苏泊尔(SZ:)最新公告，张坤管理的易方达优质精选在三季度末还持有1713万股，但截至12月13日，其已经从苏泊尔前十大股东中消失。考虑到第十大流通股东仅有132万股，这意味着，10月份以来的短短两个多月，张坤至少减持1580万股。据业内人士分析，从张坤的过往投资风格看，基本可以确定张坤已经将这股清仓了。

解读：12月13日，苏泊尔发布《2021年限制性股票激励计划（草案）》。公告显示，该公司于2021年12月15日首次实施回购股份，回购股份数量31万股，占公司总股本的0.04%，最高成交价65元/股，最低成交价64.25元/股，支付额为2005.16万元（不含交易费用）。

苏泊尔当日股权激励计划草案显示，该公司拟向293名激励对象以每股1元的价格授予限制性股票120.95万股，占公司总股本的比例为0.15%，股票来源为二级市场回购股份，回购股份的最高价不超过67.68元/股。

据此，以回购最高股价预估，苏泊尔最高需拿出8185.9万元从二级市场买下120.95万股股份，然后再以1元/股的价格授予293位被激励对象。

对于此次股票激励计划，苏泊尔称，公司拟以每股1元的价格授予公司激励对象，系根据各激励对象薪酬综合考量确定，能够匹配各激励对象整体收入水平。

具体看来，此次苏泊尔激励对象中，其总经理张国华获授限制性股票数量6万股，占全部授予限制性股票比例的4.96%；财务总监徐波获授限制性股票数量4.5万股，占比3.72%；副总经理兼董秘叶继德获授限制性股票数量2万股，占比1.65%。此外，其余290位苏泊尔核心管理员工、技术人员分享剩下的108.45万股，占比89.67%。限制性股票的限售期分别为授予登记完成之日起24个月、36个月。

如果苏泊尔此次股票激励计划成功实施，以截至2021年12月15日64.55元/股的收盘价预估，张国华、徐波、叶继德这三位高管将分别获利381.3万元、285.98万元、127.1万元。其余290名激励对象若平均分配108.45万股的话，每人平均可拿到约3739.65股苏泊尔股份。也就是说，这些被激励对象平均每人可获利约23.77万元。

而苏泊尔的业绩考核指标是：2022-2023年度归属于母公司股东的净利润同比增长不低于5%。这个目标对于苏泊尔来说，似乎并不难。自2010年以来，除了2012年、2020年归母净利润同比下跌1.37%、3.84%外，苏泊尔盈利额同比涨幅均超过5%。2021年前三季度，该公司已经实现归母净利润同比涨幅14.82%。

2021年以来，苏泊尔股价已跌逾16%。12月17日收盘，该公司股价跌幅1.86%。

贰

黄光裕亲自带队

安迅物流计划IPO

事实：当快递头部企业集体深陷价格战困境遇上产业互联网变革的东风，谁能率先完成从物流公司到高质量物流平台的飞跃?一场对于综合实力的比拼已然打响。据21世纪经济报道，在近期的专访中，安迅物流CEO韩磊披露，安迅物流已有IPO计划，目前处于引入战投阶段。“黄总（国美创始人黄光裕）正准备拉着我去做路演。”韩磊称。

解读：公开资料显示，安迅物流成立于2013年，是国美集团投资的第三方物流企业，前身为国美物流配送事业部。当下，安迅仍是一家以大件收入为主的物流公司，但黄光裕则对其有着长远规划，定位于物流平台化公司。

11月26日，国美零售与安迅物流订立了一份人民币9亿元的可换股债券投资协议。该次可转换债券为期五年、利率定为5%，并可在双方同意的基础上额外延长两年。

019年8月，国美零售就曾向安迅物流注资5.85亿元，换取 19.5%的股份。若本次债券全部转为股票，上市公司对安迅物流的持股比例将达到30%，安迅物流将被视为国美零售的联营公司。

据国美零售此前公告显示，依据安迅物流业务发展计划及内部估计，于截至2024年12月31日止三个年度各年，安迅物流的收入大致分别为人民币32.27亿元、45.19亿元及63.26亿元。预期安迅物流的主要收入来源将包括运输服务费、仓储费及安装费。

公告指出，已就安迅物流于2023年及2024年采用40%的年增长率，主要基于行业机遇、未来战略运营计划以及安迅物流所作的内部财务估计作出。

对此，有接近安迅业务核心人士表态，基于新业务加持，安迅40%的增速相对大件来说也保守，更别说小件等新增业务量。“参考顺丰等上市企业所披露的信息，针对全品类小件、冷链，安迅的增速可能会更快。”

8月10日，安迅物流宣布旗下零担、专车、装配一体的供应链物流网络“安迅卡航”上线。据悉，这张网络以7个中心仓、21个中转仓、181个配送仓为点，通过期间2700多条线路进行连接，最终将覆盖全国31个省市自治区(不包含港澳台地区)，400多个大中城市及2800多个区县，45000多个乡镇。

在业内看来，如今国美的主要收入仍为电子电器类，但多品类扩张空间很大。作为国美供应链的承载者，安迅物流随着云仓撮合平台和开放战略的进一步推进，最终将采用自营仓+加盟云仓的方式，通过自营仓保证优势品类的极致体验，并通过加盟云仓助力品类扩张，成为最佳选择。

叁

月亏2000万薪水2000多

茶颜如何让人悦色

事实：昨日，茶颜悦色员工开始在社交媒体上爆料称，公司员工人均工时11小时，时薪6-9元钱，月薪到手不满3000。此后，茶颜悦色创始人吕良下场，透露公司疫情期间每个月亏2000万元，并且直言员工没有为公司亏损“感同身受”（吕良内部花名为“小葱”）。

解读：此外，在社交平台上，不少茶颜悦色员工在抱怨工时太长时，提到需要花很多时间背诵长篇累牍的话术。对此，也有不少消费者认为目前茶颜悦色的话术过长、拉长了等待时间，也降低了消费体验。

在这场口水战稍稍平息后，有员工发现茶颜悦色的员工人数明显减少。“上午7800人的群，晚上只剩7600多人。”在社交平台上，有茶颜悦色员工表示因工资而辞职，也有部分员工表示是公司让其提交离职申请，其中包括稍早在群内反馈过意见的员工。

引发这场内部纷争的主要原因，还是茶颜悦色此前大批闭店的举措。

11月10日，茶颜悦色通过官方微博宣布，长沙有约80家门店临时关闭，后续将视情况逐步复开。有约480家门店正常营业，临时关闭的87家门店大部分位于长沙。这也意味着茶颜悦色将直接少了近15%的收入来源。

关闭大量门店，又要为后续恢复营业留住员工、不能直接辞退员工，造成了当下部分员工工时大幅减少，薪酬缩水。

而这已经是茶颜悦色今年第三次集中临时闭店了。第一次临时闭店是年初的就地过年，第二次是7月底疫情反复。在多次试炼中，茶颜悦色此前单城密集开店的模式受到了挑战，这也是其公司管理层必须正视的核心问题。

开在长沙的近500家门店，让茶颜悦色渗透到了将这座城市的每个缝隙。这种一地密集开店的模式，一度帮助茶颜悦色成长为这个城市名片级的品牌，再加上曾经“长沙独有”的地域稀缺性，吸引了大量游客前往打卡。

但疫情对这种开店模式的打击，就像在马蜂窝里扔了一枚手雷，杀伤力极大。

对此，茶颜悦色也并非全无应对，近年来它也一直在尝试改变。2020年12月，茶颜悦色走出长沙，进入武汉开店，此前还因开业排队8小时上过热搜。到今年6月，其武汉门店已增加到24家。在武汉之后，茶颜悦色也启动了进驻更多湖南省内城市的计划，今年在株洲、岳阳、浏阳开店外，明年还将走进湖南其他市州。

整体而言，茶颜悦色从密集布局单一城市，转向了区域性扩展。茶颜悦色自己也称，去浏阳，开株洲、岳阳，拓武汉，是面对疫情的自救，“我们期待在团队策略的快速调整中，搏到茶颜新的生机”。

眼下，对这家明星公司来说，最重要的是如何稳定人心，改善经营状况，而对更多想过个好年的茶颜悦色员工而言，3000元不到的月工资如何让人“茶颜悦色”呢？

我是作者孙斌，感谢大家捧场哦～

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