尚乘国际赴美IPO，李嘉诚、雷军、蔡文胜等参股，显著受益中国经济

来源丨21世纪经济报道 21财经APP

记者丨王晓 北京报道

编辑丨李伊琳

（尚乘与小米合资的虚拟银行团队合影，后排右起依次为Insight虚拟银行执行董事兼替任行政总裁、尚乘集团副董事长刘雪樵，尚乘集团董事长兼首席执行官蔡志坚，小米联合创始人、小米金融董事长兼CEO洪锋，小米集团金融办公室负责人刘伟，Insight虚拟银行行政总裁陈曦。前排为Insight虚拟银行独立董事郑海泉，顾问委员会主席伍淑清）

在财富话语体系中，素有Old Money和New Money 的说法。在近日一家拟赴美上市的香港投行身后，豪门家族（Old Money）与科技新贵（New Money ）站到了一起。

7月25日，尚乘国际向美国SEC提交了招股书，拟登陆纽交所。招股书显示，尚乘国际拟发行2075.97万股ADS（美国存托股票）。预计发售价格8.10美元-8.48美元之间，募资额有望达到1.553亿美元或约1.793亿美元。

尽管内地投资者对尚乘国际可能略显陌生，但今年5月获得香港虚拟银行牌照之一的洞见金融科技公司，便是由尚乘集团与小米集团合资设立。

尚乘集团创始股东主要为李嘉诚的长江集团，此后，其相继引入摩根士丹利、领睿资本和中民国际。而此次拟上市的尚乘国际，则主要由其投资银行、资产管理、战略股权投资业务组成。其在今年4月-6月间进行一轮定增，小米、美团、同程艺龙以及香港多位豪门家族财团参与。21世纪经济报道记者注意到，尚乘国际业务增长显著受益于中国区域银行及新经济公司的发展。

显著受益内地银行及新经济发展

在近两年多家赴港上市的内地区域银行及新经济公司背后，都有尚乘国际的身影。包括广州农商行、青岛银行、天津银行、中原银行、晋商银行等，还有小米、猫眼娱乐、同程艺龙等新经济公司。此外，其还担任小赢科技、微贷网在纽交所上市的联席承销商。

招股书显示，以2018年和2019年第一季度完成的香港和美国IPO数量和总发行规模来衡量，尚乘国际是亚洲最大的独立投行。其投行业务包括股票承销、债券承销、咨询（信用评级，融资和并购交易）、证券经纪、分销及研究等。

在资产管理业务方面，其是总部设在香港的五家最大的香港证监会持牌资产管理公司之一。截至今年3月末，其资产管理规模达26亿美元，其中24%属于中国的区域银行，71%归属于新经济公司。

在战略投资方面，尚乘国际称，针对亚洲的金融和新经济部门进行长期战略投资，以增强其生态系统资源和机会。2018年其出售投资获得收益126万美元，2019年尚无出售投资有关收益。

在2017年度、2018年度、2019年第一季度，尚乘国际总收入分别为10.33亿港元、7.23亿港元、3.06亿港元，利润及综合收益分别为6.73亿港元、5.25亿港元、2.14亿港元。

在业务贡献度方面，在上述三个财务期中，投资银行业务和资产管理业务的手续费及佣金收入分别占总收入的27.0%、50.8%和59.4%。与战略投资处置投资相关的股息及收益占比分别为6.7%、13.7%和0。金融资产公允价值变动净额分别占比为66.3%、35.5%和40.6%。

尚乘国际将其业务增长驱动力归功于中国企业融资服务需求的增长，地处香港连接内地以及粤港澳大湾区机遇、中国投资者海外资产配置等。据统计，中国金融机构和房地产开发商在香港资本市场，通过股权和债券融资募资从2013年的511亿美元增加到2017年的1137亿美元，占市场募资额的比例从30%增加至约49%。CIC报告预计，到2023年这两个行业募资规模将达到1328亿美元，占总募资额的45.7%。此外，新经济公司蓬勃发展，尤其是在股票投资和股权资本市场方面增长潜力巨大。还有金融机构和房地产开发商庞大的再融资需求。

在新经济投资方面，尚乘参与了深圳柔宇科技、58金融以及香港FinEX Asia的战略投资。

内地科技巨头、香港富豪家族参投

招股书显示，尚乘国际拟为股东、业务合作伙伴、被投企业等搭建合作平台，构建名为“AMTD SpiderNet”的生态体系。主要是吸引不同背景和处于不同阶段的有前景的客户，为其提供全方面金融服务，同时扩大其与客户以及客户之间的协作。

例如在青岛银行的合作中，除担任其港股IPO和优先股发行的联席账簿管理人外，还担任其资产管理服务商，战略投资参与青岛银行董事会，共同成立区域银行+ 战略合作联盟。在广州农商行合作中，担任其港股IPO独家财务顾问、联席账簿管理人之外，担任其获得穆迪和标普全球评级的顾问、共同设立理财管理公司等。

在小米合作中，其合资公司取得虚拟银行牌照，担任小米港股IPO联席账簿管理人；与小米投资的老虎证券建立战略合作，小米成为尚乘国际的股东等。

21世纪经济报道记者注意到，在赴美上市前，尚乘国际进行了一轮募资。多家新经济企业、香港知名富豪家族等参与了其Pre-IPO投资。豪门家族（Old Money）与科技新贵（New Money ）站到了一起。

其中，新经济企业包括雷军的小米、同程艺龙、汇量科技、美图董事长蔡文胜创办的隆领投资。国际投资机构包括惠理基金、摩根士丹利私募基金、粤港澳大湾区产融投资公司、河南省龙头企业在港发起设立的原银国际、东南亚领先的Indochina基金。多位香港富豪家族参与投资：包括邱达昌（丹斯里拿督），新鸿基李明治、李成煌家族，富豪酒店集团罗氏家族、“红筹之父”梁伯韬、曾联合创办星空传媒、电讯盈科的陈祯祥以及合汇集团陈伟杰等。