【明日主题前瞻】保障粮食安全农药行业重要性日益凸显

【今日导读】

保障粮食安全，这个细分行业重要性日益凸显

上行周期开启，该能源占比或翻倍，这家公司拥有核电+氢能+光伏多个领域设备供应

库存告急！海外这类半导体材料面临短缺风险

建设全国统一大市场后，将加大这一行业的金融支持力度

半导体短缺只是“开胃菜”，这个领域比“缺芯”高出一个数量级

中国广电将5月17日正式运营192号段

【主题详情】

保障粮食安全，这个细分行业重要性日益凸显

全球粮食安全问题及粮价上涨，提升农药市场需求。此前，农业农村部等八部门联合印发《“十四五”全国农药产业发展规划》提出，2025年，农药产业体系更趋完善，产业结构更趋合理。推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强，培育一批竞争力强的大中型生产企业。

近年来，随着世界人口的增加、病虫害持续发生，农药行业在促进农业发展、保障粮食安全中的作用日益凸显，全球农药市场规模不断增加。我国已经成为农药生产与出口大国。2020年我国农药产值已近3000亿元，产量达到170.5万吨（折百），出口量126.9万吨(折百)。方正证券分析指出，在农药企业入园、环保政策、低值高毒农药淘汰、创制药难度提升背景下，农药企业成长来自于生产端与品种端的双重提升。在新冠疫情、粮食安全、通胀提升等多方面因素作用下，粮食价格或将高位运行，从而驱动农民加大农药用量、接受价格更高的环保型农药。成本端，受地缘政治等多方面因素影响，石油价格处于历史较高位，有望支撑农药价格中枢上移。

A股上市公司中，贝斯美是国内仅有的具备二甲戊灵原药、中间体、制剂全产业链生产研发能力的农药企业，实现了二甲戊灵全产业链运营。诺普信农药制剂销售网络覆盖较广，制剂销售规模多年国内排名第一。利尔化学是国内最大规模的氯代吡啶类农药原药和制剂的生产企业，也是国内最大规模的草铵膦原药生产企业。

上行周期开启，该能源占比或翻倍，这家公司拥有核电+氢能+光伏多个领域设备供应

当地时间4月18日，我国自主三代核电华龙一号全球第四台、海外第二台机组——巴基斯坦卡拉奇K3机组通过临时验收。至此，华龙一号海外首个工程两台机组全面建成投产。

作为我国核电走向世界的“国家名片”，华龙一号是当前核电市场接受度最高的三代核电机型之一。国内方面，华龙一号已经在中国福建漳州、海南昌江等地实现批量化建设。2019年核电重启审批以来审批和开工数量逐年提升，2019年4台华龙一号机组获批，紧接着2020年、2021再次批准昌江和三澳核电站4台机组及田湾核电站等5台机组。信达证券分析指出，核电上行周期开启，预计十四五期间核电装机将有较快增长。根据《2019年全球核电发展数据》，核能发电占比上，其他国家普遍高于中国，最高的法国达70.6%，而我国仅4.9%，相较有巨大发展空间。西南证券指出，2021年我国核能发电量占比达5.0%，据核能行业协会预计2035年有望达到10%左右，未来将是我国核电发展的重大机遇期。

A股上市公司中，台海核电主要产品为核电一回路主管道、主泵泵壳等核岛主设备及铸锻件，市场占有率超过50%。中国核建是全球唯一一家连续30余年不间断从事核电建造的领先企业，代表着我国核电工程建造的最高水平。兰石重装在氢能、光伏、核电领域等新能源领域主要从事前端设备供应。

库存告急！海外这类半导体材料面临短缺风险

据媒体报道，韩国半导体光刻胶的供需进入紧急状态，库存量降到了“马奇诺防线”——3个月水平以下。这是因为以成熟工艺为主的需求剧增，但是供给却没有跟上。同时这也是未能摆脱依赖日本供应商的结果。

据悉，供应困难加剧的产品主要是用于成熟工艺的光刻胶，包括从I-line到氟化氪（KrF）。虽然不像日本的出口限制对象——用于极紫外（EUV）等尖端工艺的光刻胶，但其市场占有率非常大，包括用于供不应求的8英寸晶圆产品曝光制程，以及3D NAND 闪存（KrF）。在所有的晶圆制造材料中，半导体光刻胶凭借其复杂且精准的成分组成要求而具有最高的价值含量。半导体光刻胶产品由低端到高端可分为g线、i线、KrF、ArF和EUV光刻胶，最高端的EUV光刻胶基本被日本和美国企业所垄断。平安证券分析指出，目前国内半导体光刻胶主要以低端产品为主，技术水平与国外差距甚远。但在多项国家政策支持和大基金注资的背景下，今后本土替代将成为长期趋势。目前已有少数企业已开始崭露头角，实现从0到1的突破。

A股上市公司中，华懋科技旗下徐州博康近期收到某国内主流存储芯片厂商的半导体光刻胶采购订单，此前该产品型号全部依赖于海外进口。容大感光具备1050吨显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品的生产能力，将新增1.53万吨显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品产能。南大光电已建成两条ArF光刻胶生产线，合计产能25吨，目前ArF光刻胶有多款产品正在多家客户同时进行认证。

建设全国统一大市场后，将加大这一行业的金融支持力度

央行、外汇局出台23条举措全力做好疫情防控和经济社会发展金融服务，其中提到，加大对物流航运循环畅通的金融支持力度。金融机构要主动跟进和有效满足运输企业融资需求。对承担疫情防控和应急运输任务较重的运输物流企业开辟“绿色通道”，优化信贷审批流程，提供灵活便捷金融服务。对于因疫情影响偿还贷款暂时困难的运输物流企业和货车司机，支持金融机构科学合理给予贷款展期和续贷安排。

近日国务院发布《加快建设全国统一大市场的意见》，提出建设现代流通网络，大力发展第三方物流。针对部分地区对货运车辆采取层层加码、一刀切的通行管控措施，国务院、交通部等发布相关政策推进保通保畅。4月18日，全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议召开，提出要足量发放使用全国统一通行证，核酸检测结果48小时内全国互认，实行“即采即走即追”闭环管理，不得以等待核酸结果为由限制通行。近期，受本轮疫情影响较明显的吉林、上海亦出台复工复产政策指引。国金证券分析指出，参考历史经验，待疫情得控，复工复产后物流业将实现快速恢复。待国内疫情得控，进入6月传统旺季，抑制的消费需求有望释放，快递物流业务量增速有望达30%以上。

A股上市公司中，原尚股份物流网络覆盖华南、华东、华中、西南、华北、东北地区，拥有和管理十余个汽车零部件仓储配送中心。东方嘉盛在上海洋山港自有冷库超过10000平米，为长三角地区的大型连锁超市、生鲜平台、农贸集市提供高质量的供应链物流服务。上海雅仕拥有公、铁、水多式联运的综合物流网络，覆盖我国主要港口和城市，并拥有配套齐全的仓储物流设施和装备。

半导体短缺只是“开胃菜”，这个领域比“缺芯”高出一个数量级

美国电动汽车制造商Rivian首席执行官RJ Scaringe预计，电动汽车行业在未来20年内即将感受到的电池短缺，将比“缺芯”高出一个数量级，“半导体短缺只是一个开胃菜。”根据SNEResearch的预测，到2023年，全球电动汽车对动力电池的需求达406GWh，而动力电池供应预计为335GWh，缺口约18％。

Scaringe称，对于一个试图在十年内将电动汽车销量从现在的几百万辆提高到数千万辆的行业来说，是否能够制造足够的电池将成为最大的障碍之一，从原材料的开采到加工，再到制造电池本身，各个环节都将出现紧缺。上周，Scaringe参观了公司位于伊利诺伊州诺默尔镇的工厂时说道：“简单地说，世界上所有的电池产量加起来还不到我们10年后所需产量的10%。”市场分析认为，动力电池短缺的现状在短时间内无法得到有效解决，电池车企已经通过加班加点、扩大产能来缓解短缺，但是效果并不是很明显，未来还会有很长一段时间维持这种状况。

A股上市公司中，亿纬锂能乘用车用大圆柱电池项目正在按计划推进当中，公司目前储能业务处于快速增长期，同时公司也是首批给电动船供电池的企业。国轩高科为大众中国唯一战略投资的动力电池企业，目前为其唯一标准电芯开发定点供应商。龙蟠科技拟19亿元投建磷酸铁锂正极材料生产基地项目。

中国广电将5月17日正式运营192号段

在2022年中国广电5G核心网贵州省级节点建设举行开工仪式上，中国广电透露其将在5月17日正式运营192手机号段。2020年10月12日，中国广电网络股份有限公司正式在京成立，成为国内第四大运营商，其控股股东中国广播电视网络有限公司拿到了5G商用牌照，拥有对外发放5G手机号码的资格，而且还拥有非常优质的700MHZN28段频的资源。

安信证券研报指出，在广电5G建设及智慧广电业务不断推进的背景下，广电行业基本面发生了根本性变化，预计新增业务规模化后，未来五年内上市公司的新业务收入占比将在一半以上，其中，广电5G个人通信业务逐步占据市场份额，预计五年后将带来千亿收入增量。

上市公司中，广西广电于2020年9月25日，公司出资人民币2亿元，参与组建中国广电网络股份有限公司，持股比例为0.1488%；广电网络持有中国广电网络股份有限公司的股权比例为0.1488%。