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八马茶业闯关IPO,“茶叶第一股”到底花落谁家兴茶热点

2022-04-19 12:12:05热度:75°C

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第751期

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兴茶君邀您，阅读前先思考：

中国茶叶有着3千亿元的市场规模，但品牌小而散乱，茶企登陆A股，对行业具有里程碑意义。

【兴茶网资讯】茶与资本，一向是行业内热议的话题，近期，茶行业再次传来一些振奋人心的消息，又有品牌茶企向A股市场发起冲击啦。

八马茶业IPO，向A股市场发起冲刺4月15日，八马茶业股份有限公司(以下简称“八马茶业”)IPO申请获创业板受理，成为继中国茶叶和澜沧古茶后，第3家拟IPO的茶企。

八马茶业此次公开发行新股数量不超过2580万股，占发行后总股本比例不低于25%，拟募集资金约6.83亿元，计划用于八马茶业营销网络建设项目、福建八马物流配送中心建设项目、八马茶业信息化建设项目、补充流动资金。

2020年营收超过12亿元

根据招股书披露的信息显示，2018-2020年（以下简称“报告期”），八马茶业实现营收分别为7.19亿元、10.23亿元和12.47亿元，净利润分别为0.49亿元、0.91亿元和1.16亿元。

如果从茶品类来看，乌龙茶、黑茶、红茶是其营收前三的品类，其中乌龙茶营收贡献最大，2020年营收为4.1亿元，占总营收比例为33.14%。不过，从近三年来看，乌龙茶贡献的营收占比是在逐年下降的——从43.26%降到33.14%。

超过2000家门店，加盟模式贡献大

从大家关心的销售渠道来看，八马茶业的销售渠道主要是：线下直营+网络直营+线下加盟，而且下线加盟店占比较大。目前，八马茶业经销商和线下直营店门店数量超过2000家，在茶叶连锁领域处于领先地位，但是直营店仅为366家，余下的超过1700家门店，都是通过加盟的方式由经销商在经营，远远超过了直营店的数量。

报告期内，八马茶业直营模式（线下+网络）分别实现营收4.19亿元、5.30亿元和6.39亿元，占比58.68%、52.33%和51.69%，呈逐年下降趋势。而八马茶业加盟模式销售收入则达到了2.9亿元、4.8亿元及5.9亿元，占主营业务收入比例为41.12%、47.44%及48.07%。可以看到，加盟模式贡献了近半的营收比，并且呈逐渐上升的趋势。

此外，2020年八马茶业的前5大客户中，有3大客户都是加盟模式，销售收入占总营收比达到了7.86%。这也意味着如果重要加盟商发生变动，将会对其经营业绩及带来一定影响。

上市之路不易，“茶叶第一股”值得期待虽然我国是全球最大的茶叶生产与消费国，但国内，营收过10亿的茶企寥寥无几，茶企的上市之路却并不顺遂，可谓是难关不断。

在早期的发展过程中，大部分茶企往往会存在管理上的不规范、规模也难以达到上市要求；另一方面，产业规范化、标准化的滞后，也带来了如何评定价值、确定价格存在的不确定性，这些因素，对茶企IPO寻求资本支持市场形成障碍，我们也能看到，在拥抱资本之路上，茶企往往取道包容性较强的新三板。

本次A股IPO并非八马茶业首次试水资本市场。其2015年12月登陆新三板，但在2018年4月，八马茶业选择从新三板退市，理由是因公司长期战略规划调整的需要，随后便开始冲击创业板。截至2021年4月29日，A股IPO排队企业中，还有两家茶企，普洱澜沧古茶股份有限公司拟在深市主板上市，中国茶叶股份有限公司拟在沪市主板上市，两家茶企的审核状态目前均为“预先披露更新”。