奈雪的茶,让人有点懵!

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一直觉得茶饮店是个很神奇的存在。

在小柴居住的街区，500米的直线范围内，有六家茶饮店，就差门面挨着门面了。

不怎么喝奶茶的小柴每每从这条道上走过，都会不由自主地产生两个疑问：

这些茶饮店的年轻俊朗的店员们会不会在午后闲暇间隙去隔壁的茶饮店买上一杯，坐下来互相聊聊天，然后翘起二郎腿用45°角，望望午后慵懒的阳光？

以及这么高密度的茶饮店，他们真的赚钱吗？

作为一个勤勤恳恳关注商业、资本的小编，撸稿到心累的时候，也总是想能不能找个可以承载诗和远方梦想，又能顺便搞钱的项目，逃离费脑、又枯燥的撸稿生活。

比如当我每次看到奈雪的茶这四个字，就有无数宫崎骏笔下的画面，一层一层温柔的覆盖住我的神经末梢，那是一种任何东西都换不来的舒畅感。

茶饮店似乎是一门文艺的生意，不仅可以诗和远方，还可以搞钱继续诗和远方。

像极了前几年火热的民宿。在哪些文艺青年拍的，以及拍的文艺青年的滤镜厚重“记录片”里。

他们辞去大厂的高薪工作，卖掉北上广的房产，躲进深山老林，花掉积蓄和资产，造一栋或者改造一栋老房子，搞一间民宿，公号里发一篇用回车键写成的诗，告诉那些还在犹豫不决的社畜们：

才是，

没有足够的魄力去深山，也没有那么多的积蓄造房子，拿出家底，闹市里一间七八平的门面也能承载诗和远方，同样可以逃离被控制、被安排、一眼望到头的社畜生活。

也似乎，这些茶饮店和烂尾的民宿一样，从宏观层面来看，有着极强的市场需求，但落到个体的身上，换来的结果只有血本无归。

有一个开民宿的朋友曾跟小柴说：开民宿以来，我只开心过两天，一天是开业的时候，另一天是转手交接完成的时候。

奶茶店又能好到哪里去呢？某二手平台此前根据设备转让大数据发布了一份《2021年度十大创业雷区》，奶茶店排名第一。

这简直就是将全部家当压进去寻找诗和远方、顺便捞钱，最后靠转卖设备回血，然后继续进厂，打工还债。

卖这么长的关子，小柴想说的是茶饮店这个看上去前途光明的行业，钱是真的不好赚，就好比玻璃瓶里的癞蛤蟆。

别说文青逃离社畜生活开店创业、寻找诗和远方了，茶饮店之流就连大资本这么多年了，似乎还没玩明白，这生意到底该怎么做。

一

奈雪的茶

亏损同比扩大2141.27%

茶饮领域，奈雪的茶算得上是大玩家了吧！

无论是品牌，还是规模、知名度在国内茶饮行业都是头部的存在。尽管如此，奈雪的茶或许依然焦头烂额。

3月29日，奈雪的茶发布 2021 年年报，2021 年总收入为 42.96 亿元（人民币，下同），较 2020 年的 30.57 亿元同比增长 40.5%。

这个数据直观看上去很可观，但是收入增长背后是门店规模的同步增长。

相较于 2020 年的 491 家门店，2021 年奈雪的茶净增门店数 326 家。也就是门店数量同比增加了66%，换来了40.5%的收入，这么看的话这个增速还可观吗？

而值得注意的是，奈雪的茶，2021年归属母公司净亏损45.25亿元，亏损同比扩大2141.27%。经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）1.45 亿元；2020 年净亏损 2.03 亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为 1664.3万元。

此外，据其招股书，2018年-2020年，奈雪的茶净亏损分别为0.66亿元、0.39亿元、2.02亿元。

也就是奈雪的茶，纵然有强大的品牌效应、资本支撑，但在茶饮这门生意上，还没在茶饮这门生意上学会赚钱。

二

成本上升产品大幅降价

奈雪的茶让人有点懵！

亏钱！收入的增长赶不上开店数量的增长！这还是头部品牌奈雪的茶的遭遇，我们还能说茶饮是门好生意吗？

当然，对于奈雪的茶来说，亏损和增速问题还不是真正的大问题。

更大的问题是，材料价格上升、各项经营成本上升，以及商品售价的大幅下滑。

财报显示，2021年奈雪的茶“材料成本”达到了14亿元，占到总营收的32.6%，同比增长20.8%。当然这个指标主要的原因是整体业务规模的增长带来的。

但这项成本作为前置项，也是影响现金流最明显的。根据其财报，集团经营活动所得现金净额由 2020 年的 5.74 亿元下降约 11.1%，至 2021 年的 5.10 亿元。

在材料成本之外，2021年奈雪的茶“员工成本”达到14.24亿元，同比增长约55%，如此高的增速，奈雪的茶给出的解释是在2021年不再享受疫情相关的人力成本优惠政策。

此外，根据财报数据，2021年，奈雪的茶支付第三方配送服务提供商的费用达到了2.59亿元。

当然，对于成本上升问题，奈雪的茶也有很多行动。据了解，奈雪的茶自研自动化制茶设备已于2021年第四季度末开始遴选生产商及试生产，并已陆续在部分门店试点使用。

公司认为，自动化制茶设备的应用，将对降低门店人力成本具有重要意义。

但是自动化设备还全面落实，迫于竞争压力，3月17日，奈雪的茶官宣全面降价计划，旗下经典产品大幅降价10元，旗下产品最低9元起。

这个降价幅度可以说相当凶残，本来中高端市场是目标，最终和蜜雪冰城要同台竞技了。

而这样的降价策略可能换来销售规模的增长，但背后无疑是毛利率的下降，这背后的取舍，也让我们看到奈雪的无奈。

因为根据市场行情，原材料价格一直是在上涨的，也因为，包括一点点、茶百道、CoCo都可等亦先后进行过提价。

所以涨价才是主旋律，而降价、且是大幅降价的操作实在是让人懵！

三

多元化经营？

很卖力，很无力

主业很难赚钱，这是目前大多数头部茶饮品牌都面临的实情。但同时，还面临着营收单一的窘境。

在主业不赚钱的情况下，能否通过多元化来补血？这也是大多数品牌都在卖力探索的事。奈雪的茶也不例外。

比如入局新式烘焙赛道、开发的实体潮玩、NFT盲盒在内的周边产品等等。

此外，奈雪的茶关联公司近期还申请注册多项“奈雪生活”商标，国际分类涉及餐饮住宿、酒、服装鞋帽、方便食品等。

奈雪的茶，多元化很卖力，但也很无力。

根据财报数据，2021年奈雪的茶现制茶饮、烘焙产品和其他产品营收占比分别为74.2%、21.9%、3.9%。也就是茶饮依然是核心。

同时，过往各行业很多品牌在做出名气后，都喜欢多元化，啥都干，但最后大多数是一地鸡毛。

尤其对于主业还在依然亏损的情况下，多元化操之过急，更容易出事，出大事。

四

避不开的食品安全

网红品牌过度营销之嫌

茶饮行业的食品安全问题、门店卫生状况一直以来都备受关注。作为头部品牌的奈雪，在这方面也栽过跟头。

根据南都鉴定测评实验室2021年至2022年3月15日报道过的茶饮行业全国、各省市市场监管局发布的抽检数据：

奈雪的茶共被抽检出不合格3次，排名第二。

去年 8 月 2 日，据新华社报道，在奈雪的茶北京西单大悦城店里出现诸多卫生问题：

包括 " 水吧和面包房有蟑螂 "" 产品标签打错 " 等行径。

而店员却表示：" 没事，不用管它，水吧和面包房有蟑螂正常。"

此外，媒体报道，在奈雪的茶店内，即便发黑的芒果也会继续使用，有标签纸等杂物不小心掉进芒果泥里，杂物被挑拣出来后芒果泥还被继续使用。

一款 " 软欧包魔法棒 " 系列产品，按要求应在 4 小时内售完，但一些员工会将未售完的产品标签随意更换。

北京市市场监管部门立即对涉事门店开展现场检查，针对其违法违规行为，进行立案查处，拟对 2 家涉事门店均给予顶格罚款 10 万元，对 2 家门店店长分别罚款 25 万元和罚款 28 万元。

去年 3 月底，奈雪的茶被曝因涉嫌采购不合标准食品原料的被罚 3 万元。

去年 10 月，奈雪的茶被上海市虹口区市场监督管理局罚款 5000 元

除了食品安全、卫生问题，奈雪的茶还因不适营销引起质疑。比如：

限于篇幅，这类问题我们不再赘述。

五

玻璃罐里的蛤蟆

前途光明，出路不大

茶饮行业的市场需求是很大的，这是不用质疑的，但这个市场是门槛极低的。

这样的特征决定了这一市场一开始就是一个充分竞争的市场。在起步阶段，足够的市场容量，以及少量的竞争者能够保证毛利率。

但随着市场的发展，竞争者大量涌入，供给超过需求，产品降价，销量下滑，导致毛利率的持续下滑。如果在推陈出新上没有足够的实力，品牌正常的经营都会受到影响。

作为该领域的头部企业，奈雪的茶如今的境况也不难看出，这个行业已经进入了长期无序竞争的状态。

只有通过不断地扩大规模、降低产品售价来换取销量、收入上的规模，但是赚钱的能力也会变得越来越差。

这对于小体量连锁、个体茶饮店来说，更是灾难，因为相比有资本支撑的头部品牌，这些小品牌、小店很难撑到赚钱的那一天。

尤其对于加盟店来说，生命周期将会被大幅压缩，投入打水漂成为大概率事件。

所以关于奶茶这么生意，有钱的时候买一杯喝一下就行了，千万别再当可以赚钱，又可以诗和远方的创业项目了。

大资本都玩不明白，没有赚钱基因的文青们能躲多远就躲多远吧！省的与自己的诗和远方这辈子都没机会再见了……